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FIIs de Shoppings no Brasil: Resiliência e Crescimento Surpreendente Mesmo em Crise Econômica
Brasil: Setor de FIIs em Shoppings aponta Recuperação e Projeta Crescimento para o Segundo Trimestre de 2025
O segmento brasileiro dos Fundos Imobiliários (FIIs) voltados a shoppings revela um movimento consistente de fortalecimento para os próximos meses. Destaque especial para os fundos alinhados às companhias Allos (ALOS3), Iguatemi (IGTI11) e Multiplan (MULT3), que vêm se beneficiando do incremento nas vendas dos lojistas, da aplicação dos reajustes inflacionários baseados no IGP-M/DI, do controle rigoroso das despesas operacionais e do aumento das taxas médias de ocupação dos espaços.
Relatórios recentes mostraram crescimento acima de dois dígitos nas vendas da Multiplan e da Allos durante abril, com resultados positivos mantidos em maio. A taxa média estimada de ocupação manteve-se elevada em 96,5%,superando os 95,8% observados no mesmo período do ano anterior. Esse cenário favorece a contenção dos custos fixos enquanto possibilita uma expansão aproximada de 1,3 ponto percentual na margem operacional líquida (NOI).
aumento Consistente das Receitas Frente aos Desafios Financeiros Atuais
Para este trimestre, projeta-se um crescimento médio próximo a 12% nas receitas do setor. Além das receitas típicas decorrentes dos aluguéis comerciais nos shoppings centers, as operações imobiliárias desenvolvidas pela Multiplan somam receita adicional importante. Paralelamente, serviços específicos ofertados pela Allos e as atividades varejistas geridas pelo grupo Iguatemi também contribuem expressivamente ao resultado consolidado.
Todavia,ainda que o desempenho operacional siga positivo и robusto neste contexto macroeconômico desafiador – principalmente pela alta persistente da taxa básica Selic – espera-se impacto negativo sobre as margens financeiras mensuradas pelo FFO (fluxo financeiro operacional). Mesmo assim., há previsão mantida para estabilidade no FFO por ação frente ao mesmo período referente ao ano anterior.
Análise Detalhada por Companhia: Destaques Chave
Allos (ALOS3)
A Allos está posicionada como líder nesta fase graças à expectativa positiva na elevação da margem EBITDA estimada em cerca de 2,1 pontos percentuais. Tal evolução resulta principalmente do rigoroso monitoramento e corte eficiente dos custos operacionais aliados à sua estrutura financeira menos alavancada diante da concorrência direta. Ademais,a recompra recente das ações vem impulsionando aumento projetado próximo a 4% no FFO ajustado por ação – apesar do ritmo modesto observado na receita comparativamente ao setor.
Análises recomendam manter posição otimista; entre elas Santander atribui preço-alvo sugerido em R$33,50 enquanto o Bank of America posiciona valor-alvo próximo aos R$30 considerando metodologia DCF com custo médio ponderado equilibrado perto dos14%.
Iguatemi (IGTI11)
A Iguatemi é destacada pelo Bank of America como escolha preferencial devido à consistência consolidada presente especialmente em seu portfólio focado no segmento premium – público mais resistente às variações econômicas atuais.A recomendação é compra com preço-alvo estipulado próximos a R$30.
Santander aponta que possíveis distorções temporárias nos resultados podem ocorrer relacionadas às negociações recentes envolvendo propriedades como Pátio Higienópolis ,Pátio Paulista , Market Place além Galleria . A previsão aponta receita líquida próxima a R$378 milhões – cifra superior á18% frente ao ano passado; contudo , espera-se declínio aproximado -8 %to AFFO impactado repasses financeiros direcionados aos novos acionistas desses ativos assim como efeitos provenientes do aumento contínuo Selic .
Mantém classificação positiva reiterando preço alvo revisitado fixo cerca scrap34 atoa .50 reais segundo análise comercial Santander .
A perspectiva paraMultiplané atingir uma sólida evolução trimestral,de exibindo receita líquida projetadacontendo acréscimo superiora13 %,com faturamento ultrapassandoseiscentosh milhoes derede reaispor reaplicações graduaisdentrocontratos locativos chaves,inclusõde maior ocupaoe expansões认蓝 recentesnas unidades DiamondMalleparkshoppingbarigui alemdasreceitasiemexpandidasa partirestacionamentos disponiveis.
No entanto , projeções indicam possível retração próxima a -4{comma}9 %do AFFO por ação atribuída tanto à maior alavancagem financeira proveniente […] combinadas reccompra ações OTPP quanto persistência elevada na taxa SELIC constantemente acentuada.Um ponto relevante,não obstante elésto,se refereàs confirmações manterem recomendações Compra pelos analistas Santander Bem-Ofaz emergentes preços até valores limite num intervalo variável ente32,reais39{comma}50 reais vinculadosexpectativa futura.
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